上周五（10月22日），美联储主席鲍威尔发布了月内最后一次公开讲话，他声称Taper将在明年中旬完成，美元指数承压下行，金价冲高回落，收报1793.91美元/盎司。

　　本周，欧洲央行将宣布利率决定，并发布货币政策决定声明。如果欧洲央行的事件凸显了与美联储的政策分歧，美元可能会借机回升导致金价走软。

　　【鲍威尔发言引发惊涛骇浪】

　　在11月2日至3日可能正式宣布缩减购债（taper）的FOMC货币政策会议召开前，美联储主席鲍威尔发布了月内最后一次公开讲话，也是美联储官员进入缄默期之前的最后一次重磅讲话。

　　在国际清算银行与南非央行联合赞助的视频会议中，鲍威尔明确表示，“现在是缩减购债的时候，但不是加息的时候”，美联储正步入并很快开始taper的轨道，预计2022年年中完成这一过程。

　　他特别提到，疫情导致的供应链短缺，以及由此推高的通胀和工资压力都“可能会持续到明年”，美联储将密切关注美国家庭和企业预计通胀压力将持续下去的迹象，“如果美联储看到通胀预期持续走高的严重风险，将动用工具来降低通胀。”

　　素来以报道美联储见长的《华尔街日报》分析称，鲍威尔讲话的重点在于“暗示他更担心通胀上升”，似乎对加息放松了口径。鲍威尔讲话结束后一个小时，10年期美债收益率一度下行6.5个基点并下逼1.63%。金价跌落日内高位，回吐部分涨幅，最终黄金小幅反弹后收报1793.91美元/盎司，全周累涨逾1%。

　　目前市场已经消化美联储在11月份启动缩减购债。交易员仍在试图评估美元是否会进一步下跌，如果美元承压下行，将对金价形成明显支撑。

　　【下一个“暴涨”的是谁？】

　　因为伴随经济从新冠疫情中复苏，美联储正放任通胀大幅上涨，作为“通胀避风港”，黄金具有的吸引力意味着未来可能会出现价格“剧烈”上涨。

　　加拿大黄金公司创始人Rob McEwen接受彭博采访时表示，随着疫情余震冲击供应链，从铝到天然气等大宗商品价格一个接一个飙升。下一个可能是黄金。因为投资者很快就会认识到，全球通胀压力并不像央行官员和消费者价格指数所显示的那样短暂，而是更加严重。

　　今年3月美国实施了第三轮疫后财政刺激，Q2美联储通过加大通胀保值债券增持力度的方式压低了TIPS收益率，随后5月中旬原油价格上行斜率放缓、通胀预期回落，进而Q2期间10年期美债收益率中枢下移。

　　与此同时，4月美国CPI同比突然跳升至4.2%，创下金融危机后最高水平，5-6月该指标进一步攀升至5.%、5.4%。无风险利率下行与CPI同比回升共振，美国实际利率大幅走低，国际金价反弹。

　　Q3情况则刚好相反：8月起10年期美债收益率触底回升，7月以来CPI同比则未能再创新高。这一组合对黄金而言形成了双向约束，进而金价调整。

　　事实上，Q4美国经济很可能属于美林时钟定义的“复苏期”，疫情降温后Q4美国经济会显得更加强劲。目前美国将于11月8日全面接纳“疫苗护照”，放宽出入境限制，这亦将给节日密集的Q4带来更多经济活力，当消费者和生产者价格上涨时，黄金将因为具有通胀及避险属性收到市场的青睐。

　　【央行携手重磅数据来袭】

　　本周，各大央行将三大央行决议携重量级数据来袭。首先是欧洲央行将宣布利率决定，并发布货币政策决定声明，此前欧洲央行官员重申，欧元区的通胀飙升预计将是暂时的，并指出，即使在流行病紧急采购计划于3月结束后，他们仍将维持扩张性政策。

　　曾大声批评欧洲央行鸽派政策的德国央行行长魏德曼已宣布将于年底辞职。如果欧洲央行的事件凸显了与美联储的政策分歧，美元可能会回升，并导致黄金走软。

　　其次欧洲央行将是本周的主要焦点，但加拿大央行和日本央行也将举行货币政策会议。在9月通胀率升至13年高位后，加拿大央行可能面临比预期更早收紧货币政策的压力。

　　最后，投资者海将迎来诸多美国重要经济数据。其中周四公布的美国第三季度GDP是市场关心的重点。若该报告未能达到预期，可能对黄金有利，因为这将进一步引发市场对日益加剧的滞胀担忧。

　　周五将公布的美国个人消费支出(PCE)价格指数将是下周最后一个值得关注的数据。该数据是美联储最青睐的通胀指标，预计将对金价走势产生重要影响。

　　【技术分析】

　　4小时图看，金价突破区间震荡后小幅回落，1785成为多空分水岭，均线系统成为下方支撑，MACD红柱增加，RSI指标走平，日内延续上行概率较大。

　　多空转折点：1785.00

　　阻力位：1805.00       1830.00

　　支撑位：1770.00       1750.00

　　交易策略：在1785.00之上看涨,目标1805.00       1830.00

　　备选策略：在1785.00之下看跌,目标1770.00       1750.00